[VIP001] 牧业观点重申，迎接反弹【HY食饮】 最新股价催化预计是：乳业在线反馈，华东和华北地区散奶价格涨至3.8元/公斤，社会牧场

【VIP001 每日快讯／原站中文，未模型审核】牧业观点重申，迎接反弹【HY食饮】 最新股价催化预计是：乳业在线反馈，华东和华北地区散奶价格涨至3.8元/公斤，社会牧场议价权提升，对低价长协接受度下降，后续合同奶价上涨预计将超预期。 行业平均来看，节后需求淡季散奶价格回落至3.2元左右（部分牧场反馈维持3.5），仍然高于合同奶，奶价拐点向上趋势不变（现代9月份供奶价格上涨5分钱，环比上涨约2%），我们对奶价上涨的高度判断保持不变（生鲜乳主产区平均价预计将涨至3.5元/公斤以上），并且上涨趋势预计将延续3年或更长时间。 牛肉方面，主要低价牛肉进口国巴西，在9月29日配额消耗达到100%，后续将加征55%关税，预计低价牛肉影响将逐步消退。从牛肉价格来看，当前活牛价格已突破30元/公斤，牛肉批发价格也突破70元/公斤，预计在接下来牛肉消费旺季到来背景下，价格斜率还将进一步向上。 牧业公司在上半年奶价还未上涨的背景下，中报业绩就已如期兑现，预计下半年奶价上涨背景下，经营利润表现将更优，奶价和牛肉价格上涨趋势不变，明年缺奶情况或将更严重，未来3年将是牧业公司的业绩兑现期，前期回调创造买点，现价建议买入，首推现代牧业，推荐优然牧业、中国圣牧。