[VIP001] 买方交流 （锋龙股份） 锋龙股份是A股唯一能买到优必选制造环节的载体（优必选43.01%控股、周剑亲任董事长，），具有高

【VIP001 每日快讯／原站中文，未模型审核】买方交流 （锋龙股份） 锋龙股份是A股唯一能买到优必选制造环节的载体（优必选43.01%控股、周剑亲任董事长，），具有高弹性的期权，但不属于低估资产，其现价87亿元市值，一方面是当前市场"本体概念"里最小的一档（上纬726亿、宇树2656亿），优必选持股对应37亿；U1发布当天订单破万、累计超1.3万台，京东预售约5000台。若2027年4月后C端整机按期移交，收入不是线性的。另一方面该市值也隐含了一个2028年较为乐观的情景，还要符合它是否真能"承接60%价值量"，目前看优必选自己披露的66.8%的毛利率表明双方有合作空间，具体可再跟。 近期基本面情况： 1）6月深圳新锋龙落地，仿生面部舵机、二指夹爪已过验证进量产，灵巧手在WRC亮过相，路径是零部件→关节模组→整机代工→C端交付。这是A股唯一能买到优必选制造环节的票。 2）卡位唯一：A股没有第二个"人形本体厂控股+董事长亲自挂帅"的制造平台。周剑任董事长、深圳新锋龙成立，表明治理层面已经到位。 3）导入已过验证期：仿生面部舵机、二指夹爪已通过验证进入量产，灵巧手在WRC展出，路径是零部件→关节模组→整机代工→C端交付，不是PPT。 4）母公司有强动机：优必选2025年归母-7.0亿、2026H1 -3.1亿，还在亏损，A股平台对它的融资与估值意义极大。"继续增持""逐步移交"不是客套话，是有利益驱动的。 5）板块位置：优必选已从1月21日145港元跌到64.5港元（-55.5%），锋龙从116.5跌到39.87（-65.8%），板块处于调整期，目前反弹可能其弹性较大。