摩根士丹利研报：SpaceX 正度过新云高峰，转向机器人与太空基建，维持“增持”评级及 300 美元目标价
摩根士丹利研报称，SpaceX 正度过新云（neocloud）高峰，并预计到 2027 年深刻转向机器人、网状网络及太空基建，该行维持“增持”评级及 300 美元目标价。研报预测 SpaceX 2027 年底计算能力略超 8 吉瓦，低于马斯克预期的逾 13 吉瓦，并估计 2027 财年发行规模约 1200 亿美元。
#投行研报
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财联社电报新AI 评分2222 财联社电报新AI 评分2121 大摩维持北美半导体行业“吸引”评级，首选英伟达、看好博通
财联社11月10日报道，摩根士丹利最新研究报告将北美半导体行业评级列为“吸引”，继续首选英伟达，同时看好博通，闪迪及美光科技的风险回报亦日趋吸引。大摩指出，近期风险可能令北美半导体板块更趋区间波动，但股价接近区间低位时倾向买入。子板块偏好排序为GPU/XPU计算、记忆体、半导体生产设备、模拟芯片、网络芯片、CPU。
对A股利好英伟达链与存储环节，大摩看好北美GPU/存储景气带动国内配套
财联社电报AI 评分4848 瑞银：AI基建撑起全球增长半边天，云厂商明年资本开支达1.75万亿美元
财联社11月10日报道，瑞银首席经济学家Arend Kapteyn预计，2027年经济增长提速将主要靠AI基建投资拉动。他预计超大规模云厂商明年资本开支将达1.75万亿美元，但公众对数据中心的反对情绪可能令短期开支推迟，股市表现也会对预测产生重大影响。随着关税、能源和存储芯片价格带来的通胀影响逐步消退，2027年宏观环境将越来越有利于通胀回落。他还预计货币政策只会小幅收紧，此前的加息将在2028年逆转。
对A股利好算力租赁与云（云厂商资本开支扩张），也利好英伟达链
财联社电报精选AI 评分5050 摩根士丹利看好英伟达等科技板块维持资本开支 预测2027年达约1.6万亿美元
财联社报道，摩根士丹利11月8日发布全球主题研究报告，认为选举后市场对数据中心建设的担忧引发AI股票大幅调整属反应过度，建议采取转型逢低买入策略。报告预计美国约20%原定2028年的数据中心项目可能推迟至2029年，涉及约5吉瓦IT负载容量；但项目延期不等于投资取消，仍维持大型云计算及科技企业整体资本支出预测，2027年和2028年分别约1.6万亿美元和1.8万亿美元。
对A股利好英伟达链、算力租赁与云，大摩维持2027年约1.6万亿美元资本开支预测并建议逢低买入
推荐理由：报告认为数据中心项目延期不等于AI投资取消，并给出2027至2028年资本开支预测，可作为评估市场回调的参考。
财联社电报AI 评分4747 高盛看好甲骨文：AI融资担忧或过度放大 在建项目风险可控
高盛在洛杉矶和旧金山为甲骨文举办投资者交流会后发布研报，维持“买入”评级，12个月目标价206美元，隐含约77.4%上行空间。甲骨文CEO Clay Magourky、CFO Hillary Maxson及投资者关系高级副总裁Bill Choi出席了交流。高盛认为甲骨文在数据中心建设上展现“极强的运营敏捷性”，对供给与需求两端均有良好可见度，市场对其资本开支与融资缺口的担忧可能被过度放大。
对A股甲骨文数据中心扩建获高盛背书，利好数据中心与电力、算力租赁与云（推断）
财联社电报AI 评分2626 摩根士丹利策略师：欧洲企业盈利增速几乎追上美国
财联社11月9日电，摩根士丹利以雷吉亚内·山形为首的策略师团队在研报中称，本季度欧洲企业盈利增速加快，几乎追平美国，财报季表现强于预期的信号进一步增多。当前欧洲盈利同比增幅达28%，美国为30%。财报出炉后超预期个股占比加权偏向28%，远期盈利预测上调的偏向为8%。分板块看，科技硬件、公用事业、高性能计算板块的盈利上调幅度居前，半导体与科技硬件板块是盈利修正上调的主力。
财联社电报精选AI 评分1111 全球首个仿生人形机器人新闻主播发布，高盛预计2035年人形机器人市场达1540亿美元
财联社电报称，全球首个仿生人形机器人新闻主播正式发布。高盛预计2035年全球人形机器人市场空间有望达1540亿美元。电报提及一家公司向上纬新材等客户提供机器人专用线束和连接器，另一家公司旗下机器人已累计生产下线近2万台。
对A股利好整机与本体环节，人形机器人量产交付预期增强
财联社电报AI 评分4444 小摩研报：DRAM/NAND供需仍紧，行业基本面有望强至2028年
摩根大通最新研报指出，主要存储股较2026年高点平均回撤约45%，费城半导体指数较近期高点回撤约29%。该行认为，尽管市场担忧AI融资、电力瓶颈及投资回报，但DRAM和NAND供需仍然紧张，长期供货协议不断扩大覆盖范围，行业基本面有望保持强劲至2028年。未来六个月内，存储企业盈利预测遭下调的可能性较低。
对A股利好存储环节，DRAM/NAND供需紧张、基本面有望强至2028年
财联社电报AI 评分3131 美银证券研报：民主党主导美国国会，数据中心监管成焦点
美银证券发布研报称，预期民主党主导美国国会后，将加强对多项联邦政策的听证会及监督。研报认为，鉴于总统拥有否决权，未来两年立法变动有限，但数据中心建设及社交媒体监管或受实质影响。
对A股海外数据中心监管预期趋严，对数据中心与电力环节构成利空（推断）
财联社电报精选AI 评分5454 高盛上调2030年全球数据中心容量预测至273GW，对应五年投资约8.5万亿美元
高盛11月2日发布研报，将2030年全球数据中心容量预测从217GW上调至273GW，较2025年约103GW大幅增长，年复合增长率约21%；按每GW投资500亿美元的经验假设，未来五年新增约170GW对应潜在资本开支约8.5万亿美元。高盛同时将2030年美国数据中心容量预测从125GW上调至152GW，2025年后预计累计新增103GW，占全球同期新增约六成，Neocloud等新型云服务商为满足GPU需求快速扩张是美国上调的重要原因之一。
对A股利好数据中心与电力、算力租赁与云环节
推荐理由：高盛上调全球及美国数据中心容量预测并给出投资测算，读者可据此了解算力需求扩张的量化口径。
财联社电报精选AI 评分3838 大摩研报：全球数据中心2030年容量或达316GW
摩根士丹利研报指出，尽管电力短缺、建设成本上涨及融资趋紧持续制约扩张，全球数据中心容量仍将保持高速增长。该行预计，全球数据中心IT容量将由2026年底约136GW增至2030年的316GW，增加约180GW，年复合增速23%。
对A股利好数据中心与电力及液冷与散热环节（推断），数据中心容量高增带动机房建设与热管理需求
财联社电报AI 评分2828 摩根士丹利：维持中国联通H股“与大市同步”评级及7港元目标价
摩根士丹利维持中国联通(00762)H股“与大市同步”评级及7港元目标价。中国联通第三季度服务收入同比下降0.4%至829亿元人民币，EBITDA同比下降10%至228亿元，纯利同比下降31%至38亿元；首九个月算力收入同比增长12.2%，IDC收入同比增长10.4%，总容量超过3GW。
对A股算力收入与IDC容量数据指向AI算力和数据中心（IDC）环节
财联社电报AI 评分66 摩根士丹利将恩智浦半导体目标价从338美元下调至313美元
摩根士丹利将恩智浦半导体的目标价从338美元下调至313美元。财联社10月28日电报道了这一调整。素材未提及下调理由及评级变化等更多信息。
财联社电报AI 评分3535 美银首予长鑫科技“买入”评级及目标价65元，料受惠DRAM超级周期
美银证券首次覆盖长鑫科技，予“买入”评级，按预测明后两年市盈率16倍给出目标价65元。该行称长鑫是中国最大DRAM制造商、全球产能排名第四，预期大部分DRAM将获本地OEM及超大型云端营运商采购，明年DRAM平均售价料升9%。公司今年底晶圆月产能预计达约30万片，约占全球供应15%。
财联社电报AI 评分4848 高盛：AI重塑市场定价 半导体板块影响力超过油价
高盛10月27日发布研报称，AI已成为金融市场影响力极强的力量，半导体股票对各类资产价格波动的解释力超过油价。研究发现，过去三周半导体板块的行情差异可解释各类资产约54%的表现分化，油价仅能解释2%。高盛分析师表示，科技股已成为风险偏好越来越重要的驱动因素。
财联社电报AI 评分4040 摩根士丹利：芯片股调整或于11月中旬结束
大摩策略师威尔逊维持标普500年底8000点预测，称中期选举等事件将标志调整结束；对半导体板块偏谨慎，认为支撑位可能远低于当前，但抛压或于下月缓解（机构观点）。
对A股海外芯片情绪或阶段企稳
财联社电报精选AI 评分5656 马斯克警告200多家新云公司将倒闭或合并，与黄仁勋观点相左
财联社报道，马斯克警告200多家新云公司将大规模倒闭或合并，与黄仁勋在GTC大会上所称市场对新云需求远超预期的判断几乎截然相反。杰富瑞称该言论引发新一轮恐慌交易，摩根大通认为信贷短缺令人担忧，但共识是超大规模数据中心运营商状况良好，大型运营商将继续主导，包括新型云服务商在内的小型企业投资回报率仍为正。
推荐理由：原文并置马斯克与黄仁勋对AI云前景的对立判断，并补充摩根大通与杰富瑞的机构观点作参照。
财联社电报AI 评分4949 加拿大皇家银行：“存储荒”料持续至2027年 HBM价格明年翻倍
加拿大皇家银行资本市场（RBC）研报称，AI 需求持续超过供给，HBM 价格上涨有望支撑整体 DRAM 平均售价，SK海力士将持续受益于存储芯片上行周期。RBC 预计三季度 DRAM 合约价环比上涨 20%，四季度可能再涨 15%，DRAM 上行周期还将再持续五个季度，供应紧张持续到 2027 年。
财联社电报AI 评分2121 摩根大通上调Meta目标价至940美元，预期Muse将更早推进变现
摩根大通发布报告称Meta第三季业绩稳健，第四季收入展望为730亿至760亿美元，高位较该行预期高10亿美元，核心广告业务在AI广告改进及视频带动下强劲增长。Muse起步强劲，美国及加拿大已有1,000万人注册，其中25%每日使用。该行认为Muse计算密集、收入机会庞大，将更早推进变现，重申“增持”评级，目标价由920美元上调至940美元。